Экскаватор состоит из следующих основных частей: стальной нижней рамы, поворотной платформы, двуногой стойки, рабочего оборудования, ходового, силового и трансмиссионного механизмов, органов управления и кузова.
К верхней части ходовой рамы прикреплен зубчатый венец, через центр которого проходит центрирующая цапфа. Поворотная платформа опирается на зубчатый венец шестью опорными коническими роликами.
На поворотной платформе установлены: двуногая стойка, двигатель КДМ-46, трансмиссии, лебедки, стрела с рабочим оборудованием, органы управления и кузов.
Главная передача от двигателя осуществляется через редуктор, соединенный цилиндрическими и коническими зубчатыми колесами с главной лебедкой, поворотным механизмом и механизмом передвижения. Главная лебедка - двухбарабанная, с одним валом. Вращение барабанов производится при помощи фрикционной ленточной передачи. Лебедка подъема стрелы приводится во вращение самотормозящей червячной передачей. Основное рабочее оборудование состоит из стрелы и ковша на рукояти. Стрела для прямой и обратной лопат представляет собой клепально-сварную конструкцию коробчатого сечения. Стрела для драглайна и крана - решетчатая. Ходовое оборудование экскаватора состоит из двух многоопорных рамных тележек с гусеничными лентами. Освещение экскаватора и забоя обеспечивается генератором напряжением 12 в, приводимым в движение от валика водяного насоса двигателя.
Экскаватор Э-502 является послевоенной модернизацией экскаватора ЛК-0,5А. Несмотря на устаревшую конструкцию и большой вес, он обладал большой надежностью в работе и простотой в обслуживании, поэтому выпускался c 1945 по 1955 гг. на Ташкентском заводе торфяного машиностроения (в будущем - Ташкентский экскаваторный завод). Наибольшее применение он нашел в Средней Азии с оборудованием драглайна на строительстве оросительных каналов.